SberCIB ожидает повышения ключевой ставки ЦБ на 100 б.п. на июльском заседании

SberCIB Investment Research ожидает повышения ключевой ставки Банка России на 100 базисных пунктов на заседании 21 июля. Об этом говорится в комментарии старшего стратега по долговым рынкам инвестбанка Игоря Рапохина.

"По нашим оценкам, комментарии ЦБ уже на июньском заседании указывали на то, что регулятор будет выбирать между повышением ставки на 50 и 100 базисных пунктов в июле", - пишет эксперт. С тех пор инфляционные риски повысились из-за изменения курса рубля, ускорения помесячной инфляции и усиления ожиданий рынков относительно роста ставок в США в этом году, отмечает он.

"Поэтому повышение ставки на 100 базисных пунктов в июле наиболее вероятно - с помощью такого шага ЦБ повысит привлекательность рублевых депозитов. Это, в свою очередь, поддержит валютный курс и усилит сберегательные настроения населения", - считает Рапохин.

"Инфляция по итогам 2023 года вряд ли превысит прогноз Банка России (4,5-6,5%) даже при сохранении ставки на текущем уровне. Однако ужесточение денежно-кредитной политики необходимо, чтобы исключить риски выхода инфляции за целевые 4% в следующем году. По оценкам самого регулятора, эффект от действий ЦБ полностью проявляется в экономике только за 3-6 кварталов", - пишет стратег.

Повышение ставки на 50-100 базисных пунктов уже заложено в рыночные котировки и не будет потрясением для инвесторов, однако эксперт допускает, что доходности ОФЗ могут еще немного подрасти из-за жесткой риторики ЦБ.